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私募论市:市场没有风格转化 只有业绩好坏分化

2018-01-12 18:52:40 来源:一本财经网 浏览: 评论: [ ]
2018年A股一路开门红,沪指收获罕见“十连阳”,并再次回到3400点之上来自yibencaijing.net。2018年A股将何去何从?多位私募人士认为,2018年A股将是牛股的牛市,未来A股大概率不会再有大票和小票的风格转化,而只有好股票和坏股票的分化,业绩优异、估值合理的股票牛途继续,缺乏业绩支撑的股票将继续下跌。

  牛股牛市 熊股熊市

  在A股历史上,一直有风格转化现象,大市值股票和小市值股票交替表现。2017年,白马蓝筹行情炽热,市场关于风格何时转化的讨论一直没有停息过。不过,近期接受采访的多位私募人士表示,未来大概率难有大市值股票和小市值股票的风格转化,业绩才是股票持续走牛的主要推手www.yibencaijing.net

  榕树总经理翟敬勇说:“大小风格转化是用禁锢的眼光来看待市场,A股目前已经进入机构投资时代,机构投资看业绩而非看权重。我们敢在2017年末继续加仓,就是看到它对应的2018年动态市盈率再度回到22倍左右。”

  中欧瑞博董事长吴伟志表示,2018年大市值股票和小市值股票风格轮动大概率不会出现了,2017年是大股票表现较好而小股票表现不好,2018年则是好股票表现好而坏股票表现坏。“大市值龙头公司系统性上涨已经结束,大市值股票中没有估值泡沫还有业绩增长的公司会继续上涨;小市值公司系统性下跌也已经结束了,小市值股票中的好公司也已经见底了一+本+财+经+网。目前已经进入专业人士选股时代,唯有专业研究才能发现价值。”

  翟敬勇表示,投资风格本来就不能以价值和成长来区别,价值永远离不开成长,所有伟大公司都是从小公司成长起来的,投资只能以高息股和业绩成长股来区分,贵州茅台2017年前三季度净利润同比增长60%,格力电器2017年前三季度净利润同比增长37%,很难区分它们到底是蓝筹还是成长,不能以风格转化的眼光来看待投资。

  星石投资董事长江晖表示,2018年股市反映的不再仅是“增长”,更是“质量”。“不分好坏地选股票,甚至专选业绩差、盘子小的选股模式将成为历史一本财经网。”

  龙头时代 业绩为王

  明达资产董事长刘明达认为,2018年是牛股的大牛市,沪指大概率会冲上4000点,龙头公司涨幅会远超市场预期。

  刘明达认为,随着互联网信息革命的继续深化,随着互联网产业与传统产业相互融合渗透,互联网产业的“721”规律(龙头占据70%份额,第二名占据20%,其余的切分剩下的10%市场),正在越来越多的传统产业领域生效。这些行业里的支配者将在很长一段时间内保持稳定和持续增长,具有较深的护城河。

  翟敬勇认为,不仅手机、、家电和白酒等竞争性行业出现寡头化现象,前几大公司拿走了大部分行业利润,而且能源等行业也出现了企业强强联合,比如南北车合并、宝钢与武钢重组,均提升了产业集中度www.yibencaijing.net。未来,龙头企业的增长会远超市场预期。

  吴伟志则认为,当前市场不喜欢小市值公司,但小市值里面的好公司已经见底,2018年,成长性公司会再度回到投资人的视野,比如新能源汽车的锂电池、电机等行业龙头公司的投资逻辑已经不仅仅是主题了,而是业绩驱动。

  江晖表示,2018年依旧看好A股,重点看好价值成长股,即那些真正专注、持续成长的好企业。2018年A股的投资思路应“从价值股转向价值成长股”,从垄断性行业的龙头企业逐步扩散到竞争性行业的龙头企业,挖掘再平衡经济下的各个细分行业的优势公司y+i+b+e+n+c+a+i+j+i+n+g+n+e+t

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