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重磅!这个现象只在大牛市才能见到

2017-09-15 11:39:00 来源:一本财经网 浏览: 评论: [ ]

  今天老司基在随意浏览时,有个重大发现,有一类基金已经悄悄达到大牛市才会出现的疯狂景象yibencaijing.net。而上次见到此类景象,还要回溯到2015年上半年。

  对,老司基说的就是分级基金的上折潮!

表:多只分级基金离上折仅一步之遥(时间截至:2017年9月13日)


  老司基看到,161725招商白酒分级、165520信诚有色、167424招商煤炭分级、161032富国煤炭、502020国金上证50分级、160221国泰有色以及165515信诚300分级等七只分级基金离上折仅一步之遥,触发上折母基金需要的涨幅均在10%以内。其中,招商白酒分级离上折最近,母基金仅需上涨4.36%。

  至于为何会出现分级基金的集体上折潮呢?老司基来简单梳理一下yibencaijing.net

  今年以来,A股结构性的持续演绎,再度点燃了各路对于分级基金的追捧热情。煤炭、钢铁、有色、白酒、新能源车等板块强势上涨,多只分级基金B份额均走出了价格翻番的行情。最为火爆的是,往往牛市里才有的分级基金“上折潮”,即将再度来临。

  此轮“煤飞色舞”行情自5月12日开启,据统计,自5月12日以来,煤炭B级等跟踪煤炭的分级基金B份额上涨了161.95%,同期,有色800B上涨了107.22%,有色B上涨了106.66%,钢铁B上涨了103.92%y i b e n c a i j i n g n e t

  在部分分级B持续上涨之后,往往牛市里才有的分级基金“上折潮”已经离我们越来越近。

  最后简单科普下什么是上折。

  所谓上折,是基金不定期折算方式之一,本质相当于在母基金实现较大涨幅时,对B份额进行收益分配。在行情向好时,母基金净值和杠杆份额的净值均实现大幅上涨,使得B份额的杠杆越来越小,甚至出现“杠杆失灵”的现象y i b e n c a i j i n g n e t。通过向上折算,母基金与A、B份额的净值相等,B份额恢复交易,同时也为B份额提供有效的退出机制,从而实现大部分净值收益的变现。

推荐阅读:持续调整之后 现在上车券商主题基金合适么?

  其实,小伙伴们印象深刻的应该是2015年下半年股灾时分级基金的“下折潮”。上折和下折,都是分级基金的不定期折算,不定期折算又称为“到点折算”。分为向上折算(上折)和向下折算(下折)y i b e n c a i j i n g n e t。发生向上折算时,得到净值超过1元的部分以母基金份额得到的约定收益,B类份额净值超过1元的部分折算为母基金。上折对A类无影响,但会使B类恢复为较高的初始净值杠杆。

市场出现上折了,则代表牛市来了。下折的来临,尤其是频繁来临,意味着熊市y.i.b.e.n.c.a.i.j.i.n.g.n.e.t因为无论是下折还是上折,都意味着分级基金的B份额有着非常大幅度的波动,一般来说,下折意味着其净值较初始状态缩水75%,而上折则意味着其净值翻两番。因此,没有母基金一段长时间和大幅度的下跌和上涨,分级基金是不可能触发不定期折算的。

  从这点看,牛市是否真的离我们渐行渐近了呢?

  (原文转载自:老司基一枚)

基金代码基金简称今年以来收益手续费操作
161725招商中证白酒指数分级46.58%1.00% 0.10%购买 开户购买
165520信诚中证800有色指数分级43.39%1.20% 0.12%购买 开户购买
160221国泰国证有色金属指数分级30.47% 0.00%购买 开户购买
161032富国中证煤炭指数分级26.73% 0.00%购买 开户购买
502020国金上证50分级21.21%1.00% 0.10%购买 开户购买
165515信诚沪深300分级19.54%1.20% 0.12%购买 开户购买

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