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A股人气积聚偏股基金“起舞” 人工智能渐入基金投资领域

2017-09-15 08:35:20 来源:一本财经网 浏览: 评论: [ ]

  A股近期走势强劲,沪指站稳3300点之后,本周向3400点发起冲击,市场人气逐渐积聚一.本.财.经.网。在这一市场环境下,权益类基金突出,无论是主动型偏股基金还是量化基金均有尚佳表现。业内人士预计,在上半年的大蓝筹行情过后,不少成长股已经进入合理估值区间,四季度中小创板块的优质个股或将迎来机会,但仍需警惕局部风险。

指数行情“点燃”权益类基金业绩

  8月以来A股市场整体上行,主要指数迭创新高。2017年8月,沪深两市代表指数上证综指和深证成指8月分别上涨2.68%和2.97%,创业板综指月度收益率录得5.88%,表现优于主板。

  受A股市场表现提振,权益类基金近期表现较优,投资于国内权益市场的主动投资股票基金、指数型股票基金和主动投资混合基金平均收益均成功翻红,指数型股票基金涨幅领先。

  上海证券显示,从具体收益率来看,8月份主动投资股票基金、指数型股票基金和主动投资混合基金平均净值收益率分别为2.33%、1.66%和2.79%;主动投资债券基金净值平均小幅上扬0.14%;QDII基金平均净值收益率为-0.23%。

  数据显示,截至8月31日,全市场共有27只偏股型基金今年以来业绩超过30%,以上投摩根基金为例,旗下上投摩根新兴动力A、核心优选两只基金今年以来净值增长37.92%、35.00%;上投摩根智选30、行业轮动A和成长动力基金同期净值增长也分别达到34.96%、34.53%和33.07%。共有8只产品今年以来业绩超过30%。

  指数不断上扬也令指数增强基金成为市场焦点y_i_b_e_n_c_a_i_j_i_n_g_n_e_t。“指数增强基金是介于主动基金与被动指数基金之间,一般要求基金的收益不偏离所跟踪指数过多,但是追求超过指数的超额收益的一种基金。”华安沪深300量化增强基金经理牛勇表示,成熟的量化选股模型,不仅是因子须涵盖影响价格变化的多方面,也应基于稳定的超额收益因子,而非特定市场周期才有效的风险类因子,这不仅需要协作高效的量化研究团队,对基金经理在发掘因子、分析因子方面也有较高要求,即基金经理要有丰富的投资经验和对市场的深入理解,才能有效把控住模型风险。数据显示,截至9月13日,华安沪深300量化A今年以来收益率达到29.7%,超额收益达11.7%。

机器学习成为基金市场时髦前沿

  人工智能浪潮方兴未艾,机器学习成为当前资产管理行业普遍关注的话题,如何利用人工智能在瞬息万变的金融市场中获得超额收益,成为许多机构和业内人士努力的

  百度副总裁张旭阳在浦银安盛基金2017年度投资高峰论坛上发表“人工智能与资产管理”的主题演讲时表示,“在资产管理行业当中,大数据,特别是结构与非结构的另类数据集的构建和利用,以及分析这些数据的新的定量技术——机器学习,可以改善资产配置效能、提升大类资产投资绩效、拓展资产类别和投资半径,解决信息的二次不对称性,从而提供新的超额收益。”

  他以美国华尔街为例,美国金融危机以后行业缓慢恢复,但有些变化已经发生。华尔街的交易员与量化分析师在逐渐消失,但人工智能分析师、金融科技从业人员的数量在不断提升。张旭阳提出,传统量化投资在升级改造,以深度学习为基础,进入到数据驱动交易模式。

  张旭阳预计,未来资产管理行业会出现三个层次:作为技术的投资、作为艺术的投资和作为哲学的投资y~i~b~e~n~c~a~i~j~i~n~g~n~e~t。在技术层面相信人工智能会替代人类简单的脑力

推荐阅读:市场风格变换 细分行业指数基金表现突出

  而利用计算机模型算法的量化投资成为人工智能在当前金融市场的主要应用。“指数增强基金既要尽可能高的超额收益,又要控制跟踪偏离,管理难度事实上不亚于主动基金,而量化投资方法在兼顾超额收益与控制风险上有明显优势,正被越来越多的管理人采用。从国内外实际经验来看,量化选股模型应用于指数增强基金与主动基金上的差别,仅限于指数增强基金在模型中加入了控制跟踪偏离的约束条件,有效的选股模型在两类基金上可产生近似的超额收益效果。”牛勇说。

  在牛勇看来,人工智能可以不加处理数据信息,而利用机器自我学习,对芯片和硬件的要求都非常高,计算量相当大。所以在超级计算机投入广泛应用之前,人为地认识发现市场规律,初步处理市场数据之后,辅以多因子的量化模型加以预测,发挥基金经理的主动性是当前基金市场上人工智能的处级阶段。尽管人工智能在无人驾驶、安防等领域有技术性突破,但是进金融市场由于太过复杂,交易和信息数量级巨大,因此当前国内外尚未有人工智能在投资领域的成功案例。

市场风格将由价值向成长转换

  展望后市,多数机构持有乐观态度,认为四季度电子、新能源等行业或将迎来机会,市场风格将会逐渐从价值蓝筹向成长风格过渡y.i.b.e.n.c.a.i.j.i.n.g.n.e.t

  国泰成长优选混合基金经理申坤预计,从当前宏观经济环境看,后市大幅下滑的可能性是比较低的。目前市场风险偏好在企稳,但仍处在较低的位置。仍然有很多处在细分子行业的公司有比较好的业绩增长。“我认为市场整体呈现存量博弈的震荡行情,但存在结构性机会,机会就来自于挖掘出真成长的公司,电子板块中的消费电子、安防、汽车电子;新能源汽车;光伏以及品牌消费品板块中的家电、家居、医药商业、白酒是未来值得配置和重点关注的方向。”

  天治研究部总监尹维国表示,9月份市场主要是以平稳为主,指数上下空间都有限,但是要防范局部风险。

  上投摩根基金建议投资者关注成长确定、估值进入合理区间的股票投资机会。随着上市公司中报业绩的披露,不少行业的持续成长性得到数据支撑,例如前期关注较多的电子、新能源等行业,中报业绩同比增速较一季报继续提升,行业景气度呈不断好转态势,也为行情继续演进奠定了有力基础。此外,电力设备、医药、光伏、传媒等板块中的不少个股盈利增长确定,但估值已进入合理区间,也表现出较强的投资价值。

  国寿安保基金认为,未来市场仍将维持震荡向好格局,但不宜过高估计市场向上空间一_本_财_经_网。行业方面,通胀数据较好,周期股有望维持相对较强,但结构分化可能出现,同时金融行业兼具向上弹性和一定防御性。中期看消费、周期与TMT相关行业中均有望出现持续向好的个股。主题方面,建议关注新能源汽车产业链。

  中欧基金表示,从市场风险与情绪的角度看,前期市场担心的债务危机与创业板问题得到了暂时的缓和。同时,在外围科技股的带动下,市场对创业板公司股权重复质抵问题变得不那么敏感,创业板风险偏好或会有所上升。下一阶段有可能出现市场整体风格的切换,即从周期、价值逐步切换至成长科技类。行业方面,短期内金融科技板块的行情相对确定,由于前期跌幅较大,该板块或已积累了一定的安全边际,大概率将成为行情启动的领头羊。而已经“热闹”了一段时间的新能源汽车和机器人随着情绪的升温,仍然存在一定的机会。

  总体来看,业内人士认为市场未来大概率将呈现“科技成长热点不断、各板块轮番上涨”的行情,在这种情况下,投资者可以适当调整组合仓位,在基金投资方面,则可以重点关注与未来市场风格相契合的基金产品www.yibencaijing.net

基金代码基金简称近三月收益手续费操作
001184易方达新常态灵活配置混合13.58%1.50% 0.15%购买 开户购买
000603易方达创新驱动灵活配置混合12.80%1.50% 0.15%购买 开户购买
050008博时第三产业混合9.71%1.50% 0.15%购买 开户购买
460007华泰柏瑞行业领先混合9.28%1.50% 0.15%购买 开户购买
002465东兴众智优选混合6.75%1.50% 0.15%购买 开户购买

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