推荐信息:
股票
频道
您的位置:首页 > 股票 > 个股资讯 > 正文

周一机构一致最看好的6只个股(1.12)

2018-01-12 18:23:59 来源:一本财经网 浏览: 评论: [ ]
中信银行:深蹲起跳 拐点首选

  类别:公司研究机构:申万宏源集团股份有限公司研究员:谢云霞日期:2018-01-12

  这是我们2018年基本面底部确定性拐点、低估值修复银行系列报告的首篇一.本.财.经.网。随着“三三四十”大检查正式收官,虽不意味着金融监管的放松,但中小银行整体的外部环境边际改善。在我们的测算下,有部分银行出现基本面确定性向上的拐点,且估值低性价比极高,修复空间较大,推荐投资者重点关注。

  基本面拐点猜想一:预计2018年中信银行不再继续缩表。2017年中信银行通过“降增速、提转速、调结构”深度调整资产负债结构,在上市银行中缩表幅度最深,发行ABS 量较大。调结构方面,截至2Q17,中信同业理财及票据较年初减少1860亿,占比较年初下降2.7个百分点至9.6%。从利差角度出发,中信银行需高成本资金覆盖的同业资产占总资产比重从4Q16的20.6%下降至3Q17的10.5%推荐yibencaijing.net。另外据测算,1H17中信银行流动性匹配率较2016年上升5.5个百分点至104%,进一步表明在满足流动性需求的前提下,低效益资产未来压缩空间已不大。

  基本面拐点猜想二:预计2018年中信银行业绩增速大幅反弹。我们预计2017-18年中信归母净利润同比增速分别为2.6%和10.5%。

  (1)营收端显著改善:净息差方面,我们预计在资产负债表结构深度调整后,中信2018年净息差将见底回升3bps,3Q17其净息差季度环比增幅11bps,改善苗头初显。中收方面,随着银监会“三三四十”大检查收官,尽管监管环境不会放松,但至少不会继续恶化中收表现。且2017年低基数的原因,我们预计其中收2018年同比增12%来源yibencaijing.net

  (2)信用成本下降:2018年中信将使用IFRS 9,由于一次性切换会计准则多计提的拨备从权益中计提,同时帮助其在保证拨备覆盖率提升的基础上降低信用成本,助力2018年业绩增速大幅反弹。

  基本面拐点猜想三:中信银行五年不良暴露期预计在2018年终告结束。2017年中信不良持续改善,不良率企稳,前三季度加回核销不良生成率同比下降。我们预计,2018年中信不良率为1.63%,加回核销不良生成率为133bps,五年不良暴露期结束,轻装上阵。

  基本面拐点猜想四:预计2018年中信银行ROE 将步入回升通道。在“拨备压力缓解—利润增速回升—资产增速放缓”的组合之下,中信银行2018年ROE 将进入回升通道y+i+b+e+n+c+a+i+j+i+n+g+n+e+t。据测算,其2018年ROE 回升的净利润增速临界点较我们当前预测值低1.3个百分点。

  投资建议:中信银行预计2018年将出现基本面拐点,当前估值较低性价比极高,是2018年值得关注的拐点品种首选。我们预计中信银行2017-2019年归母净利润增速为2.6%/10.5%/13.7%(原预测:-0.7%/2.7%/5.5%),对应EPS 为0.85/0.94/1.07元/股,现价对应0.78X 18年PB,估值修复空间较大,维持“增持”评级。

  风险提示:宏观经济加速下行,资产质量恶化超预期。片仔癀:业绩略高于预期 核心产品量价齐升

  类别:公司研究机构:国海证券股份有限公司研究员:胡博新日期:2018-01-12

  业绩略高于预期。我们估计2017Q4公司归母净利润0.76亿-1.83亿元,同比增长38%-232%;扣非后归母净利润0.70亿-1.77亿元,同比增长45%-268%原文yibencaijing.net。Q3归母净利润增速37.52%,Q4同比增速相对较高。

  核心产品量价齐升,日化推广进展顺利。我们认为公司业绩快速增长主要因为:①核心产品片仔癀的量价齐升,2017年5月核心产品片仔癀提价6%,Q1-Q3销量增速约28%,预计Q4延续前三季度增长趋势;②公司体验馆布局进展顺利,我们估计体验馆数量超过100家,促进品牌推广从而带动销售;③牙膏等日化产品增长稳健,公司处置福建太尔科技部分股票,对2017年归母净利润影响约2132万元。

  给予买入评级。我们预计公司2017-2019年的EPS分别为1.18、1.53和1.96元。受益于消费升级趋势及品牌价值回归,公司或可随着核心产品片仔癀进入量价齐升通道以及日化衍生品潜力被逐步挖掘实现快速成长,给予买入评级来源yibencaijing.net

  风险提示:原材料涨价幅度超预期,市场推广不及预期,提价导致销量下滑,外延式扩张的不确定性。

编辑推荐:
>>> 水产利润百年一遇 菜粕为何无动于衷
>>> 12月04日新三板日报:三闯IPO!年入300多亿的新三板巨无霸命太苦
>>> 中融人寿:孙建军空降为新掌门人 重新开局发展业务
>>> 生意社:9月6日菜油期货早盘开盘上涨
>>> 银监会中钢协联手谋策 加速钢企“去杠杆”

第一页123下一页
通过键盘前后键←→可实现翻页阅读
0% (0)
0% (0)

我要评论

评论 ( 0 条评论)
网友评论仅供其表达个人看法,并不表明一本财经网立场。
最新评论

还没有评论,快来做评论第一人吧!

热门标签最新更新随机推荐

主力动向板块聚焦中小板资讯创业板资讯B股资讯股民学院

  • 熟料价走低引水泥股全暴跌 机构出逃真跌还是假摔?

    没想到一则“长三角沿江熟料价格暴跌170元/吨”的消息,会带动1月11日整个港股、A股水泥板块集体大跌。除停牌的冀东水泥、狮头股份外,A股19家水泥上市公司全线下跌。其中,龙头股海螺水泥下跌7.33%,报收31.24元/股;上峰水泥报收11.55元/股跌逾9%;港股市场,海螺水泥H股跌近6%,中国建材最高跌逾9%,收盘跌7.82%。小范围降价“狙击进口”根据水泥行业网站消息,1月11日长三角部分沿

  • 两融余额连续三日攀升创两年新高

    (原标题:两融余额连续三日攀升创两年新高)2017年12月28日以来,上证指数走出了十连阳的新年红包行情。与此同时,两融余额也连续三日攀升,再创2016年1月以来的新高。融资融券余额于2017年11月1日首次突破万亿关口后,余额一直处于一万亿上方。新年伊始,随着上证指数走出十连阳的行情,两融余额也再创新高。交易所公布的数据显示,截至1月10日,两市两融余额报10477.47亿元,较前一交易日增加4

  • 大佬论剑A股:抓住牛股就靠这一招 这类股今年还能涨涨涨!

    2018年A股在“开门红”中拉开序幕,沪指“十连阳”,再次回到3400点之上。2018年A股将何去何从?多位私募人士认为,2018年A股将是牛股的牛市,未来A股大概率不会再有大票和小票的风格转化,而是只有好股票和坏股票的分化,业绩优异估值合理的股票牛途继续,缺乏业绩支撑的股票将继续下跌。机构时代牛股牛市熊股熊市在A股历史上,一直有风格转化现象,大市值股票和小市值股票交替表现。2017年,白马蓝筹行

  • 绩优私募:消费板块强者恒强关注提价预期股

    (原标题:绩优私募:消费板块强者恒强关注提价预期股)在资管新规及金融市场无风险利率等利空得到阶段性消化的背景下,2018年以来A股市场持续震荡拉升。截至1月11日,上证综指、沪深300等指数已录得历史上罕见的十连阳。在此过程中,以食品饮料、白酒、家电等为代表的大消费板块,也再次大放异彩,多只个股股价近期再创历史新高。对于当前整体股价水平已再次上升至高位的大消费板块,目前多家绩优私募仍然坚持“强者恒

  • 李迅雷:2018年要重点关注“量”点在哪?

    2018年中国经济如何看,热点会在哪里,资产如何配置?我的一贯观点是,多角度观察各种经济数据指标中的量价变化,找出能够反映经济走势的代表性数据,通过跟踪量的变化,找到经济热点和投资热点。2018年中国经济为何回落:量价不配合中国经济增速自2011年开始回落,至2015年末,不少大宗商品价格大致就见底了,这不仅有国际因素,如欧美日三大发达经济体持续推进的宽松货币政策,更有国内因素,如持续推进积极财政

  • 主力重仓股成绩单揭晓 看完你就知道今年该买什么了

    去年的公募基金是妥妥的股市赢家,有一项数据统计,剔除新发基金,在全市场2354只主动偏股型基金中,共有2096只赚钱,占比高达89%;与此同时,却仅有占比23%的股票在2017年实现上涨。那基金经理们是如何做到业绩“秒杀”散户的呢?答案还在于他们慧眼识珠,能够在茫茫股海中筛选到业绩稳定增长的“真金”。基金重仓股年度业绩“放榜”数据显示,截至1月11日,沪深两市已有近800只基金去年三季度的重仓股披

  • 年报行情成为各路资金布局重点 基金布局预增股(名单)

    随着上市公司2017年度业绩预告披露,年报行情也成为近期各路资金布局的重点。从去年三季度末的持仓来看,目前已经公布业绩预告、且被公募基金持有的658家公司中,约86%的公司有望全年实现净利润正增长。包括欧菲科技、大华股份、歌尔股份、海康威视、索菲亚等在内的基金重仓股悉数预喜。而海格通信则是目前为止基金重仓股中业绩下滑幅度较大的,其股价于近期创出历史新低,拖累多只基金。重仓股纷纷预喜数据显示,截止1

  • 兴证策略王德伦:积极信号已现 当前正是春耕时

    ★展望:正是春耕时——积极信号已现,当前正是春耕时。1、经济基本面,近期出台的一系列数据显示经济运行平稳,经济增长仍有支撑;海外经济向好,或对我国出口形成拉动。2、流动性层面,央行建立临时准备金动用安排,虽然货币政策稳健中性的整体基调未发生变化,但至少有助于稳定金融机构及投资者的流动性预期,缓解市场对出现突发性流动性缺口或资金价格波动的担忧。3、年底机构考核期过去,机构仓位博弈及绝对收益投资者年底

  • 万家基金李文宾:“成长性”决定高度 布局三大产业

    告别分化严重的2017年,2018年会否延续“结构性”走势?万家基金李文宾给出了肯定的答案。李文宾表示,在过去一年里,蓝筹股的估值修复基本实现,股价能否继续上行,则需要观察其是否业绩有“真实的可持续成长性”;与此同时,过去一年里估值极度压缩的中小市值股票,其中不乏“成长性”较强的个股,这些股票可能会在2018年被市场重估。因此,2018年A股仍将继续“结构性”行情,但决定分化的关键词变成了“成长性

  • 周期股恒强沪指罕见九连阳 全球顶级投行持续看涨A股

    “石化双雄”大象起舞、周期股强势依旧,久违的九连阳重现市常昨天早盘中国石化、中国石油大幅高开高走,加上银行、白酒等蓝筹板块的带领下大盘稳步上扬。在影响大盘走势的因素中,周期股的表现至关重要。在大盘一路走高之时,国际投行纷纷给今年A股给予上涨预期。在大盘一路走高之时,国际投行持续看涨A股。其中,高盛认为去年中国股票的靓丽表现主要受益于盈利基本面,并预计MSCI中国指数目标今年全年上涨14%。石化双雄