推荐信息:
港股
频道
您的位置:首页 > 港股 > 港股学堂 > 正文

【干货+实例】如何运用PEG估值法寻找翻倍牛股

2018-02-27 19:15:27 来源:网络 浏览: 评论: [ ]
作者:Martin Chen    相对于PE来讲,PEG无疑是小众化的,因为无论在A股还是在海外成熟市场,对PE的使用要远远多于PEG指标y.i.b.e.n.c.a.i.j.i.n.g.n.e.t。不过,这也从侧面说明,真理往往掌握在少数人手里。    

  今天君将为大家详细介绍一下什么是PE、PEG,如何计算PE和PEG,以及如何运用PEG确定股票的合理估值。

  市盈率(PE)就是股价(Price)除以每股收益(EPS),即PE=Price÷EPS

  市盈率越低说明公司越有投资价值,但也不尽然,因为市盈率并没有反映公司的成长性,比如工商银行虽然市盈率很低,但是它的成长性已经很差了,净增长率为个位数(2%多一点)甚至有可能出现负增长。

  1992年英国知名投资大师吉姆·斯莱特(Jim Slater)在《祖鲁法则》一书中率先提出PEG指标,后来推广到美国,并在著名投资大师彼得·林奇的努力下发扬光大。

  根据PEG估值法,工商银行市盈率为7倍就算合理估值了,不算低估来源www.yibencaijing.net。同样的道理,其他很多净利润增长率只有个位数的银行股的市盈率也是个位数,这些银行股虽然市盈率低,但是由于净利润增长率也同样低,并没有明显被低估。所以说银行股的市盈率虽然低,但是其股价未必低估。

  PEG的中文名称为“市盈率相对盈利增长比率”,从这一名称即可知道,该指标的计算公式为:

  PEG=市盈率÷盈利增长比率

  假设某只股票的市盈率为30,通过计算和预测,得到盈利增长率为15%,则该股票的PEG为30÷15=2,如果盈利增长率为30%,则PEG为30÷30=1,如果盈利增长率为60%,则PEG为30÷60=0.5。显然,PEG值越低,说明该股的市盈率越低,或者盈利增长率越高,从而越具有投资价值。

  通常,如果PEG>1,则股价高估,PEG越高表明股价越高估;如果PEG=1,则股价合理;如果PEG<1,则股价低估,PEG越低表明股价越低估rjr。    汽车整车板块按市盈率从低到高排序(截止2017年11月27日收盘价)

  我们举例对比众泰汽车、长安汽车的估值水平。通过计算得出众泰汽车的PEG值为0.25,长安汽车的PEG值为1.66,可以看出众泰汽车的PEG明显比长安汽车小,所以众泰汽车明显比长安汽车低估,而如果我们仅从市盈率(PE)上来看就会得出相反的结论,将使我们做出“错误的”选择。

  用PEG估值法不仅可以判断股价是低估还是高估,还可以确定合理估值(合理股价)。由于每股收益和净利润增长率都是不随股价而变化的,所以根据PEG=1才合理可以做如下推导:

  因为:

  合理股价/EPS/(净利润增长率*100)=1,

  当前股价/EPS/(净利润增长率*100)=当前PEG,

  所以:

  合理股价/当前股价=1/当前PEG,即

  合理股价=当前股价/当前PEG 

  根据这个公式,可以计算出众泰汽车的合理股价=12.67/0.25=50.68 (元/股)。从上面这个公式看起来好像合理股价和当前股价有关,其实是没关系的,合理股价只和公司的每股收益(EPS)和净利润增长率有关来源yibencaijing.net。下面推导出更直接的公式:

  因为:

  合理股价/EPS/(净利润增长率*100)=1,

  所以:

  合理股价=EPS*净利润增长率*100

  需要指出的是,任何公司的净利润增长率都是变化的,PEG估值法不适合那些业绩很不稳定的小公司或处于初期的公司,因为那些公司时而业绩,时而业绩下滑,时而业绩大增,业绩大增只因前一年的业绩基数太低,而业绩下滑时又可能因为前一年业绩基数高。所以通常要估算一下该公司的年均净利润增长率,而且如果一次性收入占业绩比例较大,应该剔除掉一次性收入重新计算PE和净利润增长率。也就是说尽量使用财报中的扣非后净利润增长率。

  把PEG估值法和市净率结合起来就基本可以确定一只股票是高估还是低估。一只股票看起来PEG小于或等于1,但如果市净率高达10倍以上,仍然极有可能被高估了来源yibencaijing.net。如果一只股票市盈率和市净率都很低,并且PEG小于1,那么基本上可以确定是低估了。

  另外,对任何方法,都不要犯教条主义的错误。一只股票是否值得投资包括很多方面,例如是否有重组预期,公司未来是否有利好/利空,所处未来是否有政策利好/利空等等。

更多推荐:
>>> 西部证券:沪指上行空间已经打开
>>> 汪琮棠:石化厂调涨出厂价 PE/PP期价窄幅震荡
>>> 酒鬼酒前三季度净利润达1.16亿元 同比增长逾7成
>>> 黑田东彦大概率连任日本央行行长 超级宽松路难休
>>> 创致股份股东质押股权2000万股 占总股本28.57%

通过键盘前后键←→可实现翻页阅读
0% (0)
0% (0)
文章来源网络,版权归属原作者,未注明作者均因传阅太多无从查证。本站为公益性非盈利网站,在本网转载其他媒体稿件是为传播更多的信息,此类稿件不代表本网观点。如果本网转载的稿件涉及您的版权、名益权等问题,请尽快与我们联系,我们将第一时间处理!

我要评论

评论 ( 0 条评论)
网友评论仅供其表达个人看法,并不表明一本财经网立场。
最新评论

还没有评论,快来做评论第一人吧!

热门标签最新更新随机推荐

港股聚焦港股资讯名家股评汇金网

  • 余君龙:投资气候好转, 恒生指数成份股成交金额同时增加

    大市分析(2018年2月26日)恒生指数支持位:31200阻力位:31800国企指数支持位:12800阻力位:13090上日投资气氛转好,大市高开。房地产股普遍造好,支持大市靠稳。在辗转反覆之后,恒生指数报升,不过升幅收窄。终于恒生指数收市位是31499,上升231点。恒指成份股成交金额485亿元,而大市总成交1230亿元,投资气候好转,恒生指数成份股成交金额同时增加,反映上升动力增强。从技术分析

  • 招银国际:市场观望联储局主席鲍威尔今晚于国会发言

    港股大市展望恒指上试阻力31,800,友邦业绩胜预期。美国债息继续回落,美股昨夜再涨逾1%,道指升近400点,港股之美国预托证券(ADR)预示今日恒指可高开约250点,料可回补月初的下跌裂口。不过,估计黄金比率0.618倍的反弹目标31,800有较大阻力。友邦保险(1299HK)今早公布全年业绩,略胜市场预期。有报道指苹果公司(AAPLUS)今年稍后将推出三款新iPhone,料有利零件供应商如瑞声

  • 今日专家重磅推荐2大港股 业绩爆发呈现上升

    搜影大师:全年业绩大爆升,现价吸中信资源港股经过2月初大跌市后,近日已重上31,000点水平并开始企稳多条平均线。恒指昨日收报31498点,上升231点或0.7%,成交金额1,237.35亿元。港交所(00388.HK)上週五公布《新兴及创新产业公司上市制度》谘询文件,花旗认为上市制度改革是本港股票市场里程碑,重申港交所「买入」评级,刺激其股价昨日抽升3.5%,报295.8元,为2月1日以来新高。

  • 中国金洋:预料指数有机会上试早前下跌裂口位置三万二千附近

    港股走势及分析美股週一大幅上扬,道指升近400点收市,标普500指数及纳指均录得逾1%升幅,市场对加息忧虑舒缓,美国长债息率高位回落,利好大市气氛。投资者观望联储局主席伯威尔上任后首次在国会作证,对未来息口去向有启示作用。美元变动不大,美国十年期债息回软至2.86厘水平,金价及油价跟随反弹。港股预託证券普遍造好,预料大市早段跟随外围高开。内地股市继续向好,沪综指重上3,300点水平,收市上升1.2

  • 第一上海:期指推高转仓 三月走势不太淡

    港股跟随外围股市造好,加上A股给力连升6天,为港股带来正面信息。期指昨日裂口高开,唯早段一度回落至20日线(31275),其后反覆向上,期指全日受制于2月6日下跌裂口顶部(31635),造价高见31552,最终收报31514点,上升337点。期指重新站上20日线收盘,本月走势为先低后高,月线图出现长下影线阴烛,技术上处于破前顶的后抽形态,三月走势更为关键,如三月未有进一步跌穿29070,期指有望再

  • 恒指高开0.93%报31790点 友邦保险领涨蓝筹

    开盘行情隔夜美股三大股指再次收高,道指收涨约400点创将近三周收盘最高位。恒指今早高开0.93%,报31790点;国企指数涨0.88%,报12946点;红筹指数高开0.8%,报4643点。蓝筹股方面,万州国际(00288)涨2.38%,报9.88港元;吉利汽车(00175)涨1.77%,报25.9港元,碧桂园(02007)涨1.89%,报15.1港元。市场人士指,恒指节后反复震荡,四个交易日累计升

  • 贵人资本:料港股近期高位偏好,可留意蓝筹

    周一美股大幅收涨,美联储官员讲话引发投资者关注,讲话内容表示预计未来两年美联储不会大幅提高利率,受此消息提振,市场担忧情绪得以释放,隔夜美股收高。看回国内,昨日沪深两市双双放量收涨,随着全国两会开始,市场资金活跃,其中两会热点提案引发投资者追逐,随着两会给市场带来正面提振,题材概念蜂拥推动创业板走强,市场赚钱效应上升。港股昨日随外围美股牵引小幅高开,盘中A股大涨支持港股震荡上扬,且美联储官员认为加

  • 搜影大师:全年业绩大爆升,现价吸中信资源

    港股经过2月初大跌市后,近日已重上31,000点水平并开始企稳多条平均线。恒指昨日收报31498点,上升231点或0.7%,成交金额1,237.35亿元。港交所(00388.HK)上週五公布《新兴及创新产业公司上市制度》谘询文件,花旗认为上市制度改革是本港股票市场里程碑,重申港交所「买入」评级,刺激其股价昨日抽升3.5%,报295.8元,为2月1日以来新高。汽车股成市场焦点,吉利(00175.HK

  • 今日证券报头版头条(2.27)

    中国证券报人社部副部长游钧表示:基本养老保险基金投资运营稳步推进人社部副部长游钧26日在国新办新闻发布会上表示,去年基本养老保险基金投资运营稳步推进,北京、安徽等10个省(区、市)签署了4400亿元的委托投资合同,2831.5亿元资金已经到账并开始投资。江苏、浙江、甘肃、西藏4省(区)政府已审议通过委托投资计划。A股持续反弹私募调仓目标锁定中小创狗年开始的几个交易日,沪深股市实现开门红,而前期跌幅

  • 今日必读新闻和报纸摘要(2.27)

    晨早必读-外围股市指数名称指数升/跌升/跌(%)时间道琼斯工业平均25709.27+399.28+1.5826/02纳斯达克综合指数7421.46+84.07+1.1526/02标准普尔5002779.60+32.30+1.1826/02英国富时1007289.58+45.17+0.6226/02法兰克福DAX12527.04+43.25+0.3526/02法国CAC405344.26+26.89